何謂第二市場

所謂第二市場，是相對於自由市場或公開市場而言。自由市場買賣及租賃均沒有限制，買家亦沒有任何指定。因為業主持有完整的業權，買賣按照市值進行。而第二市場是業主還沒有向政府支付地價，沒有完整業權。物業不能出租，而轉售亦只限於政府指定人士。

實踐上，公居或居屋，首次出售時，買家不用支付地價，售價較市值為低，一般稱為折扣。折扣相對於市值，便是折扣率。業主在轉售時只能售予政府指定人士，過去只能售予綠表人士，以公屋現有租戶為主。2013年起同時開放予白表人士，租住私樓的合資格市民，就是合資格申請政府一手居屋的私樓租戶。

第二市場的交易程序，買賣雙方自由議定物業市價。然後根據政府給予原業主的折扣率來厘定交易價格。例如市值二百萬元，折扣率是40%，即交易價為一百二十萬元。折扣率是政府第一次出售時，已經制定，並由買方「繼承」。即同一個物業在第二市場，不管經過多少次轉售，都是「享用」第一次出售時的折扣率。

折扣率不是千篇一律的，不同時期推售的居屋，有不同的折扣率。甚致同一個屋苑，不同時間推出的單位，亦有不同的折扣率。所以折扣率成為居屋第二市場交易價格的關鍵。理論上折扣率愈大，交易價格較市值更便宜，但將來補地價的比例亦相應提高。