美元大弱勢 港樓顯升威

可見將來，香港繼續沿用聯繫匯率，但四十一年來美元長期大跌勢，將會逼使港人減少持有港元，增持物業，達到物業升值和減少港元貶值的避險目的。

 

香港金融管理局前總裁任志剛較早前提出檢討聯繫匯率，政府高層瞬即作出反應，表示沿用近三十年的聯匯行之有效，維持不變。政府堅決續用聯匯，預料在人民幣自由兌換之前，港元繼續與美元掛勾。

 

筆者不想評論聯匯的優劣，但美元的長期大跌勢，是港人應該值得關注的，港人要保衛資產，有需要作出當機立斷的行動。

 

美元這個大跌浪，始於1971年8月15日。美國已故總統尼克遜廢除布列頓森林協議，取消金本位，美元走向貶值之路。在當日之前，每35美元兌換1安士黃金，之後，美元便自由浮動。約四十一年後，到了2012年7月25 日，金價每安士約1,582美元，換言之，美元兌黃金，這四十一年跌達97.7%。但與金價的歷史高峰1,920美元相比，經已算跌得少了。

 

美元兌黃金跌得慘烈，兌日圓也下挫得很厲害。當日，每美元兌357.35日圓，今年7月25日，每美元兌日圓低於78.5，跌幅達78%。

 

由於香港有聯匯制度，港元資產價值不能反映在匯價上面，故此，資產價值顯示在物業等實質資產上面。由於股市的股票良莠不齊，資產價值未必能夠在上市公司股份完全表現出來，最多只可在恆生指數作某程度上的顯示。但物業則不同，質素比較劃一，升跌較為同步。除非受到美國大幅加息、亞洲金融風暴加「八萬五」和沙士等特別因素影響，才會造成樓價大跌現象，否則一般情況之下，資產價值會在物業市場作出反映。如果不認同，請現時在香港找一個廉宜過1971年的物業來給大家見識。而美國樓市之所以下跌，與無實力人士置業有關，次按爆煲就是亂借一通的後遺症，故此儘管美元貶值，但樓價還是浮不上去，因美國樓市承接力著實太差。

 

國際評級機構惠譽國際最近維持美國「AAA」的主權評級不變，評級展望亦維持「負面」。惠譽對美國的評價，不算得正面。

 

此外，有「債券大王」之稱的太平洋投資管理公司(PIMCO)創辦人格羅斯(Bill Gross)，較早前指出美國經濟正步向衰退。但筆者的看法不是「衰退」，而是「衰落」才對，因為美國債務危機的嚴重性更甚於歐債危機。美國救市技倆，暫時只有「印銀紙」一招。

 

美國繼續「印銀紙」，美元只會持續貶值，港元與美元掛勾，也難逃價值縮水的命運。在香港芸芸投資工具之中，目前找不到好投資，實物之中的物業，比較上實在，縱使不升值，也可以保值避險，難怪市民對買樓趨之若鶩。