美元大弱势 港楼显升威

可见将来，香港继续沿用联系汇率，但四十一年来美元长期大跌势，将会逼使港人减少持有港元，增持物业，达到物业升值和减少港元贬值的避险目的。

 

香港金融管理局前总裁任志刚较早前提出检讨联系汇率，政府高层瞬即作出反应，表示沿用近三十年的联汇行之有效，维持不变。政府坚决续用联汇，预料在人民币自由兑换之前，港元继续与美元挂勾。

 

笔者不想评论联汇的优劣，但美元的长期大跌势，是港人应该值得关注的，港人要保卫资产，有需要作出当机立断的行动。

 

美元这个大跌浪，始於1971年8月15日。美国已故总统尼克逊废除布列顿森林协议，取消金本位，美元走向贬值之路。在当日之前，每35美元兑换1安士黄金，之后，美元便自由浮动。约四十一年后，到了2012年7月25 日，金价每安士约1,582美元，换言之，美元兑黄金，这四十一年跌达97.7%。但与金价的历史高峰1,920美元相比，经已算跌得少了。

 

美元兑黄金跌得惨烈，兑日圆也下挫得很厉害。当日，每美元兑357.35日圆，今年7月25日，每美元兑日圆低於78.5，跌幅达78%。

 

由於香港有联汇制度，港元资产价值不能反映在汇价上面，故此，资产价值显示在物业等实质资产上面。由於股市的股票良莠不齐，资产价值未必能够在上市公司股份完全表现出来，最多只可在恒生指数作某程度上的显示。但物业则不同，质素比较划一，升跌较为同步。除非受到美国大幅加息、亚洲金融风暴加「八万五」和沙士等特别因素影响，才会造成楼价大跌现象，否则一般情况之下，资产价值会在物业市场作出反映。如果不认同，请现时在香港找一个廉宜过1971年的物业来给大家见识。而美国楼市之所以下跌，与无实力人士置业有关，次按爆煲就是乱借一通的后遗症，故此尽管美元贬值，但楼价还是浮不上去，因美国楼市承接力着实太差。

 

国际评级机构惠誉国际最近维持美国「AAA」的主权评级不变，评级展望亦维持「负面」。惠誉对美国的评价，不算得正面。

 

此外，有「债券大王」之称的太平洋投资管理公司(PIMCO)创办人格罗斯(Bill Gross)，较早前指出美国经济正步向衰退。但笔者的看法不是「衰退」，而是「衰落」才对，因为美国债务危机的严重性更甚於欧债危机。美国救市技俩，暂时只有「印银纸」一招。

 

美国继续「印银纸」，美元只会持续贬值，港元与美元挂勾，也难逃价值缩水的命运。在香港芸芸投资工具之中，目前找不到好投资，实物之中的物业，比较上实在，纵使不升值，也可以保值避险，难怪市民对买楼趋之若鹜。