全球量宽遏衰退

全球央行减息放水对抗衰退，变相货币贬值刺激出口。如果美国独自加息，令美元加快升值。表面上可以刺激资金流入，但实际上又会扩大贸易赤字。阻碍美国国内就业上升，国债继续累积。美国加息与否，进退两难，唯有「耐心」等候。

联储局对何时加息保持「耐心」，不是修养高超，而是迫於无奈。全球经济最迫切的问题，是衰退挥之不去。欧盟与日本已经濒临衰退边缘，不惜大举量宽，遏止通缩。昨天新加坡亦提早改变汇率政策，变相放水，推低坡元。

中国人民银行修改存款准备金计算准则，变相量宽，向市场投放5.5万亿元人民币。人币汇率受压走低，志在舒缓中国出口减少的压力。印度、加拿大……等央行纷纷宣布减息。目标一致，人减我减，以免本国货币独升，打击出口。

全球货币战一触即发，但战场不是投资市场，而在贸易市场。不是美国单方面发动加息，令全球资金流向美国股市和债市。相反，由日本、欧盟和中国等出口大国发动；希望增加出口(主要出口美国)，防止内部制造业衰退，工人失业。

全球主要央行推低本币汇价，变相令美元独升，并不利好美国经济复苏，美元强势是假象，防止全球再度通缩是眼前急务。主要央行放水，却推高香港楼价；这是界外效应，港人无可奈何。