有条件加息吗？

日期：2016-06-07

早前热炒美国六月加息，不利香港楼股表现。踏入六月，急转直下，加息渺茫。如果你日日跟贴「消息」，保证你头脑过热，判断错误。沽楼输楼，沽金输金，买股输股，买债输债。

简单即市消息，有助短期炒作，舞高弄低。单眼看世界，自己骗自己。最佳事例，早前美国失业率由5%，跌至4.7%，是十年最低。於是热炒美国经济复苏，最迟今年六月要加息。乘势推低人民币、金价；兼推高道指。谁知上周公布美国非农业职位增长，急跌至3.8万个，是六年最低。掉头推低股价，推升金价，人民币等；兼且加息机会渺茫。

失业率是滞后指标，新增职位是领先指标。由新增职位增加，带动失业率下降，才是经济向上的讯号。相反，新增职位减少，而失业率上升，是经济下跌的讯号。再有一种情况，新增职位减少，失业率亦下降。通常的解释，是投入就业的人口减少，导致失业率下降，令人误以为经济好转，事实上却相反。

美国失业率，自2015年第四季起反覆横行，约在5%水平，到今年第二季才下跌。美国新增非农业职位，自去年2015年第四季起，大体上持续下降，由近30万份下降到2016年5月的3.8万份。