财赤利淡美元 买楼保值趋增

美国总统特朗普企图以减税及保护主义挽救美国经济，但看来适得其反，扩大了美国赤字。美元并未因3月份的加息0.25厘而有所转强，而且加剧财赤恶化。预料美元弱势难改，投资者会弃美元继续增持住宅物业。

 

根据最新数字，美国政府及国民总债务经已逼近70万亿美元，并有加快的迹象。美国国会预算办公室(CBO)指出，共和党的减税措施，将导致联邦预算赤字提前两年在2020年达到1万亿美元水平。

 

CBO表示，特朗普推行的税务改革法案，对美国长期经济增长刺激作用甚微，反而当中的减税措施，引致预算赤字急增。CBO指出，美国本财年预算赤字会由原先估计的5,630亿美元大增至8,040亿美元，后年超过1万亿美元。2018至2027财年累积赤字将达到11.7万亿美元，较早前评估增多1.6万亿美元。

 

加上近月特朗普向中国提出的贸易战手段，只会令世界各国对美国的保护主义提高警觉，尽量减少依赖美国作为贸易伙伴，绝对不利美国长久经济发展。CBO上调今年和明年的美国实质经济增长预测，分别是3.3%和2.4%。笔者认为值得商榷。

 

美国减税而经济无大增长甚至倒退，只会令美国赤字加剧。而且最新美国总债务达到70万亿经已是指日可待，减税加大赤字及债务。美国自2015年底经已加息6次0.25厘，达到1.5厘，美元汇价不升反跌，幅度超逾10%。减税及保护主义的施行，将会令美国经济进一步恶化，美元后市跌多升少。

 

虽然以往有不少市场人士预期美国加息不利投资市场，楼市、股市以至金市都会备受压力，但过去两年多，本港这几个市场都是逆势而升，完全没有受到加息的打击，可说是愈升愈有。由此看来，美元经已愈来愈被投资者离弃，宁愿掉转枪头去吸纳这些投资工具，尽量减持美元。

 

据国际货币基金会最新公布数据显示，因其他货币的储备份额增长，美元储备货币储备份额在去年末季下跌，连跌4个季度，是4年以来最低水平。美元储备在去年末，所占份额就由第3季的63.5%下降至62.7%。

 

投资者对美元逐渐移情别恋，部份资金从美元流往楼市、股市及金市似乎经已成为大趋势。本港住宅楼市在环球金融海啸之后拾级而上并非无理，因为投资者眼见多国量化宽松，银纸购买力大贬值，购买物业等实物比较安全。