低息持续楼价上升

香港经历了九七年楼市大跌，要花六年时间楼市才能见底，至今十三年还未回到九七高峰。美国07年开始次按危机，08年金融海啸，至今才不过二年到三年。美国经济何时见底还未知晓，更不用猜测何日复苏了。

近期美国经济数据欠佳，失业率仍然高企，生产经理指数回落，通缩压力挥之不去。不禁令人怀疑，过去几季度的经济增长，只不过是回光反照，是08年量宽政策的短期效果。今年一旦收紧量宽政策，经济便有再次下滑的危机。

市场猜测美国联储局将会推行另一波量宽措施，继续增加货币供应，将利率压到几乎零水平。如果属实，美元汇价走势将进一步向下。美元汇价向下，亚洲货币升值压力加大。亚洲各国相应逐步调高利率，以防资产价格急升，形成泡沫。

香港奉行联汇，港息难以长期偏离美息。港息长期低企几乎无可避免，本地楼价被低息环境所推高。楼价升，吸引更多资金流入，形成一个楼价狂升的恶性循环。将楼价上升的责任推给炒家，乃掩耳盗铃之辈，无助解决楼价高企的问题。