美息加幅逊於预期

2015年上半年，投资界继续炒作美国联储局是否加息的消息，将资产价格舞高弄低。传媒没有主见，跟风炒作。投资者没有定见，心情忽上忽下。你要如何看待美国是否加息的问题呢？你中心有没有指南针，助你迷雾中向目标前进呢？

 

美国联储局今天凌晨公布议息结果。一如所料，删除了加息时「保持耐性」的字眼，是为未来加息铺路。要等到劳工市场有进一步改善，目标通涨2%，才会加息。但同时发表的最新经济预测，2015年年底时的利率，由1.125%下调到0.625%。

 

美国经济缓慢稳定复苏中。去年联储局早已停止买债，但不沽债。今年有可能调高利率，配合复苏中的国内经济。美国经济虽可，但全球经济却不可。西欧及日本经济濒临衰退边缘，大举QE救市。中国变相放水，遏止经济增长减速。各大小国家纷纷减息，推低本币，刺激出口。

 

全球经济恶化，不利美国独自加息。如果美国加息，可以吸引资金流向美国，有利美股，但同时推高美元。美元上升，不利美货出口，却有利全球各国对美输出，扩大美国贸赤。美国贸赤和财赤挥之不去，独旺美股美债。美国民众生计没有多少改善，美国政府又能承受多大的债务呢？

 

预期今年下半年美国将会加息，但幅度远低於预期，可能在半厘或以下，每次加0.125厘。美国加息幅度细，对港楼影响轻微。相反，美国经济稳步复苏，有利香港经济持续增长；推高租金，抵销息口上升的压力。香港楼价可以维持平稳。