加息放风先行造淡

美国联储局放风加息，向市场试探反应。美股连跌数日，港股亦跟随下跌。这是联储局的操作手法，让投资市场先行利淡。待加息落实，又再唱好，令加息变成利好。一如早前停止买债，放风战一年，让市场早适应。

再次重申，美国加息不是利淡市场，而是利好。美国经济确实复苏，才能恢复加息。美国经济复苏，可望带动全球经济增长，特别有利亚洲出口。香港将会受惠对美国出口的增加，带动运输、保险、贸易融资、航运……等行业，弥补旅游和零售的衰退。

相反，美国推迟加息，反映经济复苏不确实。甚或无法加息，即经济可能面临更大的隐忧。反而值得市场警惕，是利淡的讯号。凡事不能只看表面，要多思考。

一般言论，美国加息利淡香港楼市，楼价会下跌，这是肤浅看法。正如前述，加息利好本地经济，各行各业受惠，支付租金和薪酬的能力上升，反而利好物业租赁。租金得到支持，楼价焉能下跌呢？

回顾历史，利率和楼价大部份时间是同方向发展。即利率由谷底回升，楼价亦同步向上。利率见顶回落，楼价亦跟随下挫。利率与楼价背驰的时间较短，大部份发生在利率与经济相违背。即经济差却加息，又或经济好却减息。