中国存款额庞大,加上国民借贷低,减息可以释放更多资金,刺激投资及消费。相反,美国国民负债高,减息效果是续命多於刺激消费。中国经济保持增长不成疑问,只问能否维持8%。
昨天傍晚,人民银行宣布减息,存贷基本利率各减1.08厘,是十一年来最大减幅。今早A股早段急升,港股亦高开。市场对中国减息的反应是利好,有助经济继续增长。
有言论指减息无助刺激经济,相反愈减息代表经济愈差。当然经济不倒退,就不必减息去刺激,但减息的效果却因经济基础强弱而有所不同。经济底子强,减息刺激经济的作用便大。相反经济底子弱,真是愈减愈衰。中国国民储蓄高而负债低,减息可以刺激内部投资和消费。今天面对出口市场衰退,刺激内需是维持经济增长的有效手段。
出口衰退无可避免打击中国的企业,可以视为一次汰弱留强。成功保住出口订单,又或转型成功的,将来会成为全国大型企业,甚致进军全球。过去香港的增长动力来自中国出口,今天的增长动力来自中国内需,明天的增长动力来自中国经济向全球扩张。