谁又需要分析员呢？

汇 丰 证 券 的 研 究 报 告 指 ， 2007年 私 人 住 宅 落 成 量 26871个 ， 并 非 政 府 所 指 的 七 千 个 ， 所 以 未 来 楼 市 不 会 出 现 供 应 断 层 ， 而 楼 市 升 势 将 不 能 持 续 ， 今 年 下 半 年 楼 价 亦 会 下 跌 一 成 。

汇 丰 证 券 所 持 的 理 据 是 今 年 首 四 个 月 ， 私 人 住 宅 动 工 量 共 8957个 单 位 ， 按 比 例 乘 以 三 ， 即 可 以 全 年 动 工 量 26871个 ， 亦 即 2007年 全 年 的 落 成 量 。 请 问 读 者 ， 全 年 的 统 计 数 字 是 否 可 以 机 械 式 地 乘 以 一 个 倍 数 获 取 呢 ？ 即 今 年 首 四 个 月 的 偷 渡 客 数 字 ， 是 否 可 以 加 大 三 倍 便 得 出 全 年 的 数 字 呢 ？

如 果 统 计 变 项 是 有 极 大 的 惯 性 ， 上 述 方 式 或 许 可 行 ， 例 如 个 人 的 年 收 入 ， 可 以 每 月 收 入 乘 大 12倍 ， 如 果 变 项 惯 性 不 大 ， 估 计 误 差 便 会 很 大 。 从 事 地 产 分 析 的 都 应 该 知 道 ， 很 多 地 产 统 计 数 字 欠 缺 惯 性 ， 受 到 市 场 变 化 的 干 预 。 例 如 申 请 预 售 楼 花 纸 所 涉 及 的 单 位 ， 每 个 月 的 变 化 极 大 。 每 月 楼 宇 买 卖 合 约 数 字 有 一 定 的 惯 性 ， 但 亦 未 能 机 械 地 乘 以 一 定 倍 数 来 推 论 全 年 数 字 。

动 工 纸 的 统 计 解 释 要 很 小 心 ， 一 个 项 目 因 为 更 改 部 份 设 计 而 重 新 入 则 ， 令 统 计 数 字 有 所 重 覆 。 又 或 建 筑 署 批 出 一 个 大 项 目 ， 但 发 展 商 却 分 期 进 行 ， 令 落 成 进 度 摊 分 几 年 兑 现 ， 又 会 影 响 统 计 结 果 。 还 有 ， 头 四 个 月 动 工 数 量 多 ， 不 等 如 后 八 个 月 有 同 样 的 动 工 量 。 如 上 半 年 落 成 量 低 ， 不 等 如 下 半 年 落 成 量 同 样 低 ， 因 为 私 人 住 宅 的 动 工 、 落 成 和 预 售 数 字 ， 都 不 是 平 均 分 配 於 每 一 个 月 的 。 如 果 机 械 式 的 乘 大 某 个 倍 数 便 有 正 确 结 果 ， 人 人 都 可 以 扮 专 家 ， 谁 又 需 要 分 析 员 呢 ？