中国加息美国减息

中 美 经 济 的 表 现 正是 十 年 河 东 十 年 河 西 ， 今 天 中 国 要 加 息 防 止 经 济 过 热 ， 美 国 却 被 迫 减 息 遏 止 经 济 衰 退 。 中 国 突 破 性 地 准 许 个 人 资 金 自 由 行 ， 疏 导 境 内 资 金 流 通 过 剩 的问 题 。 而 美 国 正 忙 於 急 救 信 贷 收 缩 的 连 锁 反 应 ， 资 金 急 速 倒 流 入 国 库 债 券 避 难 的 危 机 。 香 港 夹 於 中 美 两 大 经 济 体 系 中 间 ， 同 时 承 受 资 金 自 由 行 和 美 国 减 息 ，两 大 压 力 的 夹 击 ， 将 重 演 九 十 年 代 初 的 负 利 率 与 高 通 胀 并 存 ， 结 果 是 楼 价 狂 升 。

汇 丰 银 行 集 团 首 席 经 济 师 Stephen King 预 期 ， 美 国 联 邦 基 金 利 率 在 年 底前 下 降 半 厘 。 事 实 上 ， 美 债 市 场 已 反 映 减 息 势 在 必 行 ， 五 年 期 债 券 孽 息 率 由 5.35厘 跌 至 4.35厘 ， 九 十 天 债 券 息 率 由 5厘 跌 至 3.22厘 ， 联 邦 基 金 市 场 利 率 由 5.4厘 跌 至 5厘 。 即 九 月 减 息 机 会 甚 高 ， 减 幅由 0.25厘 到 0.5厘 。

美 国 联 储 局 上 周 减 贴 现 率 半 厘 ，因 为 次 按 风 暴 引 发 的 信 贷 危 机 持 续 扩 散 。 为 数 1.1万 亿 美 元 的 资 产 抵 押 商 业 票 据 中 ， 逾 半 於 未 来 九 十 天 内 到 期 ，至 今 仍 未 获 得 再 融 资 。 令 资 产 抵 押 商 业 票 据 的 息 率 由 5.25厘 急 升 至 6.03厘 。 如 果 票 据 未 能 再 融 资 ， 持 有 人 被 迫 贱 售 票 据 ， 甚 至 要 出 售其 他 资 产 还 债 (如 股 票 )， 所 以 全 球 央 行 先 后 向 银 行 体 系大 举 投 入 约 一 万 亿 美 元 的 短 期 资 金 纾 困 。 减 贴 现 率 遏 止 机 构 投资 者 倒 闭 ， 进 一 步 减 联 邦 基 金 利 率 才 能 遏 止 小 业 主 断 供 按 揭 。