短期资金泛滥

西 方 主 要 经 济 大 国 的 中 央 银 行 ，均 维 持 息 率 不 变 ， 却 向 市 场 投 放 钜 额 短 期 资 金 ， 着 此 遏 止 信 贷 收 缩 ， 避 过 次 按 风 暴 ， 纵 然 九 月 中 美 国 联 储 局 维 持 利 率 不 变 ， 在 本 地 通 胀 升 温 ， 及 环 球 资 金 泛滥 之 下 ， 本 地 楼 价 仍 然 会 拾 级 而 上 。

昨 天 欧 洲 央 行 及 英 伦 银 行 均 维 持利 率 不 变 ， 终 止 过 去 连 续 加 息 的 情 况 。 但 事 实 上 欧 陆 及 英 国 的 通 胀 仍 然 挥 之 不 去 ， 有 必 要 加息 遏 止 。 不 加 息 可 视 为 对 市 场 的 让 步 ， 以 免 信 贷 收 缩 。 同样 面 对 通 胀 的 澳 洲 央 行 今 周 议 息 ， 相 信 亦 会 维 持 息 率 不 变 。

9月 18日 美 国联 储 局 议 息 ， 息 口 去 向 很 大 程 度 取 决 於 17日 次 按 票 据 重 订 息 率 的 水 平 。 今 天 预 测 美 息 去 向 ， 是 高 之 过 早。

除 了 维 持 息 率 不 变 ， 各 主 要 央 行均 继 续 向 市 场 投 入 钜 额 短 期 资 金 。 昨 天 美 国 联 储 局 向 银 行 体 系 注 入 643亿 港 元 ， 欧 洲 央 行 注 入 4494亿 港 元 、 澳 洲 央 行 注 入 115亿 港 元 、 俄 罗 斯 央 行 注 入 7.8亿 港 元 、 英 伦 银 行 表 示 在 下 周 四 前 注入 692亿 港 元 。 次 按 风 暴 至 今 ， 各 国 央 行 向 银 行 注 资 数 以 万 亿 元 ， 努 力 遏 止 次 按 风 暴 所引 发 的 信 贷 收 缩 。

欧 美 各 大 金 融 机 构 能 否 顺 利 渡 过次 按 风 暴 。 还 言 之 过 早 ， 即 次 按 何 时 了 结 未 能 预 测 ， 如 果 拖 延 下 去 ， 数 以 万 亿 元 的 短 期 资 金被 迫 滞 留 成 为 长 期 资 金 ， 势 必 刺 激 通 胀 恶 化 。 央 行 无 力 加 息 抑 通胀 ， 可 能 引 发 另 一 轮 资 产 泡 沫 ， 又 或 出 现 滞 胀 。