美国同时发债买债

自上周美国联储局宣布大举购买美债后，市场便预期美元汇价将会下跌，刺激金价、油价、日圆、欧元……等上升。连带本地楼市亦明显转旺，成交增加。为何买美债会有如此效力呢？

政府发债的目的，主要是弥补财政收入不足，又或有大型基建。如果市场上资金泛滥，纵管没有上述二项需要都可能发债，即政府利用公债作为调节市场资金的手段。相反，政府亦可以透过买回公债，变相向市场投放资金。美国联储局便是利用回购美债，变相创造美元，令市场美元流通量大增。

现时美国财政部大举发债，筹集资金挽救金融体系。例如注资AIG、美银、花旗、房利美、房地美。大举发债，可能吸乾市场资金。但美国联储局却相应由市场大举买入债券，保证美债买家能够随时在市场上兑现。即为美债买家提供保证，又加大美债流通量。

美国政府一手发债，一手买债。令市场货币流量加大，流速加快，防止经济萧条。后遗症是货币供应大增，美元贬值。港元跟美元贬值，刺激资产价格上升。