租金止跌回稳

今年首季私人住宅租金连续三个月横行，反映租金已经止跌回稳。租金不再下跌，楼价才有机会回升。近日楼价轻微回升，是建立在租金止跌的基础上。更有不少投资者趁低吸纳连租约的房子，收租回报率高达4厘，远胜过银行的无息存款。

08年下半年，私人住宅楼价下跌26%，而同期私人住宅的租金下跌24%。即楼价跌幅高过租金，令私人住宅的租金回报率上升，迫近5厘的水平。明显反映楼价超跌，跌破实际的购买力水平。相反，租金没有炒卖的成份，主要反映租客的负担能力。租金跌幅细，更证明楼价超跌。

09年首季，租金持续横行，出现止跌回稳的情况。同期的楼价亦开始回升，纠正去年第四季的超跌。随着银行减按揭利率，由3.5厘以上，减到3厘以下。个别银行更提供低至二厘以下的拆息扣勾贷款。买家供楼支出大幅下调，纵然租金没有上升，收租回报亦大大高於按揭成本。因此吸引不少投资者入市，甚致买入连租约物业，追求更安稳的回报。

预期楼价继续稳步上升，回报率短期内回落。但今年年中后，随着经济开始见底，租金亦会重拾升轨，令回报率上升。