扭曲操作利高息物业

近日全球股市波动，表面是欧债危机，内里却是美国联储局扭曲操作所致。香港的存贷利率无可避免在短期内上升，但长期却受压。楼价短期调整或横行，长期却看升。

美国时间9月21日(上周三)，联储局正式宣布扭曲操作。其后全球股市大幅波动，香港时间9月22日及23日，港股连续二天大幅下挫。表面上是担心希腊债务违约，查实违约传闻时有所闻，不时被当作推低股市的藉口。

扭曲操作是买美元长债沽短债，於是美元长息跌短息升。过去QE1和QE2，向市场投放大量美元资金，投资者趁息低借钱短炒，成为推高全球股市的力量。如今短炒资金成本上升，触发环球沽货潮，套现还债，推高美元汇价。

但美元长息跌，有助美国企业长期投资，对实体经济有利。基於联系汇率长期持有香港物业，亦不会担心利率长期趋升。相反，短炒物业，利润薄而成本高，炒家活动将会收敛。楼价趋向平稳或轻微下调，趁价平吸纳高息物业，长揸抗通涨，是今天较为适合的投资策略。