欧减息美无力 港楼更显价值

尽管有人觉得美国有可能短期内加息，打击到本港楼市，但美国加息看来只闻楼梯响，难见有人来。上周四，欧洲央行爆冷减息，更表示下月开始展开类似美国的量化宽松行动。而联邦储备局主席耶伦亦明白美国经济隐忧难消，不敢随便加息。本港楼市继续享受超低息可期。

 

欧洲央行行长德拉吉早前表明在一段长时间内维持宽松货币政策。上周更为了刺激经济及抵抗通缩，意外地减息0.1厘，令作为指标利率的再融资利率，减至0.05厘历史新低。德拉吉更宣布下月起购买资产抵押证券（ABS）及担保债券（covered bond），展开量宽行动。在欧盟呼救之时，美国联储局也应配合形势，不会轻易调升美国利率来个「搞乱档」。

 

耶伦也表示，美国就业市场仍受到经济大衰退的打击，联储局在决定何时开始加息要审慎行事。失业率回落的速度虽然较预期快，但过去五年的经济不景，令数以百万计工人失业、失去信心或只从事兼职工作，这未能从失业率准确反映。她较早前曾经指出，有700万美国人从事兼职，却未能找到全职工作，这股闲置劳动力令失业率的可信性打了折扣。

 

联储局的会议纪录亦认为就业市场仍严重疲弱，耶伦觉得收紧政策过急，或阻碍美国就业市场全面复苏，目前没有适合改善就业市场的简单良方，考虑加息要审慎。

 

联储局副主席费希尔(Stanley Fischer)不久前对美国和全球复苏状况，作出令人失望的评价。并认为可能显示经济潜能永久受损，经济表现不佳现象，可能是反映了全球经济一种更结构性、长期的变化。这假设成立，联储局长期宽松的货币政策，有利於经济复苏。

 

美国住宅楼市这个重要经济指标，近月来走势看来不妙，楼价升幅连续多个月开始放缓，尽管有大量中国买家支撑，亦渐见乏力，呈现后劲不继。美国8月份服务业采购经理人指数(PMI)初值为58.5，逊色於市场预期的59.5，经济复苏渐见动力不足。

 

欧洲和美国经济相继走软，持续宽松利率政策，应无疑问。再者，尽管港府官员表示美国一旦加息不利本港楼市，但香港次季经济按年增长放缓至1.8%，较首季的2.6%，急挫0.8%，是前年第三季以来最慢增长。政府并将今年经济增长预测，由3-4%，下调至2-3%，香港经济不稳，绝不适合加息。在内外因素不利加息的形势之下，本港超低息环境料不变，物业更显价值，置业人士依旧可以享受低息按揭和普遍供楼平过租之利。

 

美国加息迟早会落实，但以如此不济的境况，加息也可能延迟，而且加息幅度也会有限，港府官员所预期的加息3厘，落空机会不小。