加息无碍楼市复苏

美 国 加 息 在 即 ， 香 港 势 必 跟 随 加 息 。 但 相 对 处 於 历 史 新 低 位 的 香 港 按 揭 利 率 而 言 ， 加 息 的 心 理 影 响 远 大 於 实 际 的 打 击 。 纵 使 今 天 加 息 一 厘 ， 供 楼 负 担 只 增 加 2.6个 百 分 点 。 相 反 美 元 汇 价 走 势 更 值 得 关 注 ， 对 香 港 才 刚 复 苏 的 经 济 有 重 要 影 响 。

格 老 指 出 「 通 缩 已 经 不 是 美 国 所 关 注 的 问 题 ， 长 时 间 的 宽 松 货 币 政 策 已 经 凑 效 ， 美 国 经 济 进 入 较 快 速 的 增 长 期 ， 联 邦 基 金 利 率 必 须 在 某 时 间 上 调 ， 以 防 通 胀 压 力 最 终 出 现 。 」 格 老 言 论 带 出 美 国 将 会 进 入 加 息 的 周 期 ， 市 场 预 期 今 年 下 半 年 联 储 局 便 会 加 息 。

根 据 联 汇 制 度 ， 美 国 加 息 香 港 必 须 跟 随 。 虽 然 港 息 较 美 息 高 出 一 厘 ， 理 论 上 香 港 可 以 不 加 息 。 但 商 业 银 行 唯 利 是 图 ， 最 自 私 的 决 定 是 加 贷 款 利 率 而 维 持 存 款 利 率 不 变 ， 以 扩 大 息 差 谋 利 。 所 以 消 费 者 还 是 做 足 准 备 ， 迎 战 银 行 加 息 。

银 行 加 息 ， 对 小 业 主 而 言 ， 影 响 轻 微 。 因 为 按 揭 利 率 已 跌 至 历 史 低 位 的 2.5%， 今 天 的 供 楼 负 担 是 27.6%（ 即 上 车 盘 的 每 月 供 款 占 家 庭 月 入 中 位 数 的 27.6%） 。 根 据 中 原 研 究 部 估 计 ， 如 果 今 天 立 刻 加 息 一 厘 ， 供 楼 负 担 上 升 到 30.2%， 增 加 2.6个 百 分 点 。 即 上 车 盘 的 供 楼 负 担 仍 然 未 超 过 家 庭 月 入 的 三 分 之 一 ， 属 於 健 康 的 水 平 。

美 元 由 2001年 起 开 始 下 跌 到 2003年 ， 终 於 令 港 元 汇 价 下 调 到 与 香 港 经 济 相 适 应 的 水 平 ， 让 香 港 经 济 可 以 重 拾 上 升 轨 道 。 如 果 美 元 缓 慢 上 升 ， 有 助 香 港 继 续 复 苏 。 相 反 美 元 急 升 ， 将 会 打 击 香 港 才 刚 复 苏 的 经 济 。