次按风暴美息趋跌

美 国 次 级 按 揭 危 机继 续 扩 大 ， 联 储 局 可 能 要 提 早 减 息 。 一 旦 美 国 减 息 ， 势 必 刺 激 本 地 楼 价 急 升 。 过 去 一 年 半 美 息 横 行 ， 本 地 通 胀 已 经 足 够 推 高 楼 价 。 通 胀 重 燃， 理 应 加 息 抑 制 。 今 天 却 可 能 掉 头 减 息 ， 助 长 通 胀 ， 楼 价 焉 能 不 升 呢 ？

美 国 次 级 按 揭 危 机 继 续 恶 化 ， 先有 次 按 商 New Century Financial 倒 闭 ， 今 天 连 十 大 零 售 按 揭 商 American Home 都 要 申 请 破 产 保 护 令 。 即 风 暴 由 次 级 按 揭 延 伸 到 一 般 零 售 按 揭。 另 外 ， 次 级 按 揭 包 销 商 见 尔 斯 登 旗 下 两 个 按 揭 基 金 出 事 ， 延 伸 到 澳 洲 亦 有 同 类 基 金 出 事 。 不 知 道 一 下 波 是 否 有 大 型 银 行 要 为 次 级 按 揭 资 产 作 钜 额 撇 账 (一 如 汇 丰 )， 令 股 价 大 幅 波 动。

次 按 风 暴 一 波 又 一 波 ， 还 未 停 止， 金 融 市 场 大 幅 波 动 。 市 场 纷 纷 猜 测 联 储 局 很 快 便 会 减 息 ， 纾 解信 贷 危 机 。 因 为 信 贷 一 旦 收 紧 ， 将 会 拖 累 股 市 和 楼 市 。 投 资 者 被 迫 抛 售 资 产 还 债 ， 其杀 伤 力 有 如 河 水 崩 堤 。

次 级 按 揭 出 现 危 机 ， 可 以 视 为 滥贷 的 结 果 。 但 一 般 零 售 按 揭 亦 出 事 ， 主 因 是 楼 价 下 挫 。 按 揭 变 成 负 资 产 ， 银 行 资 产 质 素 大 跌， 有 破 产 危 机 。 小 业 主 无 力 供 楼 ， 银 主 盘 充 斥 。 打 击 楼 价 ， 又 再 催 生 更 多 银 主 盘 ， 形 成 恶 性循 环 。 故 此 减 息 的 呼 声 ， 愈 来 愈 高 。