离减息的日子不远了

美 国 联 储 局 继 续 维 持 美 息 不 变 ，是 预 期 之 内 。 息 口 不 变 ， 本 地 楼 价 的 主 导 因 素 仍 然 是 通 胀 和 工 资 。 预 期 通 胀 持 续 向 上 ， 继 续稳 步 推 高 楼 价 。 有 人 估 计 最 快 今 年 十 月 底 联 储 局 便 会 开 始 减 息 ，届 时 本 地 楼 价 便 会 出 现 突 破 性 上 升 。

联 储 局 的 声 明 指 出 ， 局 方 最 关 注仍 然 是 通 胀 未 如 预 期 般 降 温 ， 但 同 时 承 认 经 济 放 缓 风 险 略 增 。 所 谓 经 济 放 缓 风 险 ， 是 指 美 国次 按 危 机 ， 可 能 引 发 信 贷 收 缩 ， 不 利 投 资 市 场 。 信 贷 收 紧 ， 融 资 成 本 提 高 ， 不 利 企 业 投 资 和并 购 。 美 股 风 光 不 再 ， 资 金 流 入 美 国 的 速 度 大 减 ， 甚 至 掉 头 流 出。

联 储 局 正 面 两 难 局面 ， 一 方 面 不 希 望 国 内 楼 市 和 股 市 硬 着 陆 ， 一 面 又 要 维 持 美 元 汇 价 。 前 者 需 要 减 息 ， 后 者 需 要 加 息 。 加 息 或 减 息 ， 无 可 避 免 造 成 伤害 ， 唯 有 维 持 利 率 不 变 。 利 率 不 变 ， 不 会 主 动 伤 害 美 国 经 济 ， 却 两 面 不 讨 好 ， 亦 无 助 解 决 美国 经 济 困 境 。 联 储 局 只 能 静 待 局 势 的 发 展 ， 到 底 是 国 内 楼 股 下 挫 ， 还 是 美 元 汇 价 不 保 ， 看 谁恶 化 得 更 快 更 严 重 ， 才 决 定 救 谁 。

美 国 次 按 危 机 不 会到 此 为 止 ， 将 会 一 波 又 一 波 地 升 级 ， 最 终 回 头 打 击 美 股 和 楼 市 ， 看 来 联 储 局 离 减 息 的 日 子 不远 了 。