负资产止升回软

反映楼价走势的中原城市领先指数，由08年12月14日的56.71点谷底，回升到09年2月1日的58.53点；七周上升3.2%，并且升势持续。扣除豪宅后，同期大型屋苑楼价升4.1%，随着楼价上升，09年第1季负资产宗数将止升回软。

有读者指出，如果以买入价计算，大部份於08年买入物业的都可能变成负资产，而去年全年有95000宗住宅买卖。这种想法是反映读者由自身出发，因为楼价下跌，受到身家贬值的威胁。因为恐惧感而宁愿扩大负资产的数目，即宁信其严重而不接受事实的一种「自我完成」心理机制。

负资产市场的实际冲击是小业主被迫贴钱售楼，小业主为了避免贴钱售楼，急欲求售，令楼价跌势加快，形成恶性循环。负资产愈严重，楼市失去套现能力，变成一潭死水。

所谓负资产是资不抵债，售楼所得不足债还银行按揭。即银行债务是负资产的衡量基点，所以负资产不是以小业主买入价而衡量。相反，如果以买入价在衡量负资产，本月楼价跌1%，上月的成交都全是负资产了，那麽无时无刻都充斥着负资产。

因此，楼价从高位回落，只会引发小业主蚀让；只有资不抵债时，才会出现负资产。