欧盟即将印钞票

法国新总统奥朗德即将上台，反对紧缩灭赤的财政政策，震散全球股市，市场担心欧债危机扩大。正因为欧盟成员国逐步转向，推动扩张性财政政策，无可避免地滥发货币。美欧二大经济体滥印钞票，势必刺激全球资产价格上升，香港楼价亦无可避免。

除了法国新政府反对紧缩灭赤，希腊现政府支持紧缩灭赤，在大选中议席不过半，无法独自组成新政府。相信其他财赤严重的欧盟成员国，选民普遍反对紧缩，各国政府迟早转轪，又或被轮替。最终欧盟只剩下德国坚持紧缩。

紧缩灭赤本是解决国债危机的正道，但代价很大，选民不欢迎。亚洲金融风暴后，东亚各国人民艰苦紧缩灭赤十年，才有今天的繁荣和发展。但欧洲有完善福利及选举制度，令人类不愿吃苦的劣根性有机会发挥。预期欧盟将会走上美国后路，滥发钞票，刺激通涨，蚕食财富，摊薄债务。

2011年第4季，欧央行推LTRO1&2买债，向市场投放约一万亿元欧罗。2012年第1季，香港房价升约一成。2008年起美国联储局推出QE1&2买债，合共二万亿美元，香港房价二年升八成。如果今年中美国再推QE3，下半年欧盟再推LTRO3，香港房价要升多少呢？