沽港元套息

香港是否出现走资现象，可以继续监视银行体系结余的情况。如果真的走资，银行体系结余会持续下降。今周才减少97亿港元，可视作套息。不必杞人忧天，胡乱猜度。

上周四起，金管局四度在市场上承接港元沽盘。累计接货96.64亿元，明天银行体系结余降至1701亿港元。市场上沽售港元的金额，占银行体系结余十八份之一。不会构成心里影响，打击部份投资者情绪。

众所周知，美国联储局已经加息六次；目标利率上升到1.75%。香港银行界却因为资金充裕，没有跟随美国上调利率。现时本地银行一个月拆息，利率约在一厘水平。跟美国利率有差距，利差交易随时出现，即沽港元买美元。

如果是走资，港元沽盘不会如此细规模。九七年十月亚洲金融风暴，单月走资额七千亿元。又如果这是走资先兆，即走资会持续。即金管局接港元沽盘会陆续有来，这种情况会即时公布。香港市场透明而公开，走资亦会充分反映在市场数据上。空担忧，不如静观其变。

自从2009年美国实施量化宽松，流入香港的资金约一万亿港元。这笔资金流走，亦要花不少时间。流入一万亿港元，金管局接得住。流走一万亿港元，金管局亦承担得起。现时香港外汇基金资产达到4.2万亿港元，港元货币基础1.7万亿港元。全数有美元资产支持，支持比率108%。