未来继续低息

定息按揭利率由2.75%起，表面上不吸引。现实上，按息低至2.5%，已经长达十多年。展望未来继续低息，为何还要推定息按揭呢？因为定息按揭不必经过压力测试。即按息加3厘下，供楼负担不超过入息六成。不用压力测试，买家按揭申请门槛下降到入息五成，可以促进更多有实力买家自置居所。估计最受惠的是换楼客，受惠的住宅是B2类及C类单位，价值一千万到二千万元间的房屋。而去年十月调高按揭保险楼价上限到八百万到一千万，受惠主要是首置者，以及A类和B1类单位。

香港按揭证券公司将推出试验计划，为市民提供定息按揭。贷款上限为一千万港元，利率分别为2.75%、2.85%及2.95%，年期分别10年、15年及20年。计划总贷款额为十亿港元，视乎市场反应再作检讨。

定息按揭一直不太流行，港人甚少采用。相反，欧美国家却较多采用，颇为流行。因为香港人持有物业时间较短，一般低於十年，甚或少於五年。港人买楼，较重视楼价升跌所带来的利润。持有物业的利息支出多寡，相较价格升跌，不太重要。

过去四十多年的经验，息率跟楼价的关系，同方向的时间，远远长於反方向。即息率升，楼价亦升。利率升而楼价跌，时间短。所以港人能够忍受利率的波动，却较难接受楼价的波动。即楼价升，可以接受利率升。

从微观角度看。利率升，通常反映经济向上。经济向上，薪酬亦上升。打工仔支付供楼利息支出，会跟随薪酬上升而增加。相反，利率跌，反映经济差。经济差，薪酬降。减按息亦无助减轻持有物业的风险。