现金贬值九成九 保本增值要靠楼

香港一直以来有许多人争论甚麽投资工具最为保本增值，笔者以一个住宅物业作为对比，大约五十年来楼价上升了大约160倍，但港元现金的购买力，却蒸发了超过99%。选择错了投资工具，结果简直天渊之别。

 

笔者以一个位於九龙东区的五百多方尺住宅单位作为例子，五十年前开卖时，一次过付款不到2.2万元。最近类似单位的成交价约是350万元，50年楼价升幅差不多是160倍。

 

从另一个角度去看，港元的购买力蒸发得相当惊人，跌幅超过99%。如果当年持有2.2万元不用直至如今，大约只可以买得同一单位大概2.6方尺而已。由此可知，钞票绝对不是一个理想长期投资工具。至於如何将现金的购买力发挥得淋漓尽致，就视乎每个人的识见和入市时机了，绝对是因人而异，并要加上一点儿运气。

 

在投资市场之中，虽然有人将Cash is King(现金为王)视作圭臬，尤其是在1997年亚洲金融风暴期间，由於香港银根紧绌，不少人都视这句说话为投资圣言。

 

事实上，这五十年来，香港不断有通胀出现，令港元的购买力萎缩。到1983年香港更将元与美元挂勾去实施联系汇率。将港元挂泊着几十年来不断贬值的美元，令港元的购买力消失得更快。无形中，将本港楼价推升得更快更高。

 

在2008年环球金融海啸爆发之后，在美国、日本及欧盟多番量化宽松之后，投资市场惊觉持有现金是几乎最差的投资工具。因为各国量宽使到现金拾级贬值，再加上有通胀，现金购买力蒸发得更快。及后，欧盟及日本还来个负利率，令现金购买力消失得更厉害。

 

虽然投资市场经已知道同是实物的物业及黄金去到单打独斗的最后两强，但黄金2011年见高位每盎斯逾1,900美元之后，反弹乏力，持续寻底，近两三年普遍认为黄金逊於住宅等物业。10月4日纽约期金每盎斯插穿1,300美元重要关口，收报1,269.7美元，单日劲跌43美元或3.3%，创出了近三年以来最大单日跌幅，及后更在1,250美元水平争持。

 

现在看来经已是物业与自己竞赛，可以持续走到甚麽水平？而且物业成为了全球投资者捧的避难投资对象，因为物业比起黄金更为实用，可以用来自己居住之外，也能出租给租客收取每年2-3厘以上的租金回报率。此外，美国加息的基调欠佳，息口难以大幅度调升，本港置业人士继续享受超低按揭息率优惠，一般按息大概只得2厘左右，吸引到不少住宅物业投资者买楼自住或收租。