全球经济无力 难加息

目前距离2008年全球金融海啸几近九年，但迄今为止，全球经济似是反弹无力，美国、欧洲及日本在货币及利率都采取稳健策略，守多於攻。故此，笔者估计息口大幅上升存在很大困难，但这样却令本港以至世界各地物业投资者享受到超低按息好处。

美国联储局主席耶伦在全球央行年会上演说，内容未有就美国「缩表」及进一步加息作出表示。她只指出，美国金融系统在金融危机之后更有抵御能力，当局仍需努力，但不能保证危机不会再次爆发。看来对美国经济前景有相当保留。同日美国商务部公布，7月份耐用品订单大减6.8%，扭转6月份升势，也是三年来最大跌幅，差过市场预期的下跌6%。美国经济有转弱之势。

欧洲央行行长德拉吉继续表现鸽派，重申欧央行在可以撤出货币刺激措施之前，保持谨慎的必要性，尚未看到通胀持续向央行中期目标靠近，认为通胀要达成目标仍有一段路要走。他有信心通胀将在中期内继续向目标进发，必须有耐性，认为仍需要大规模货币政策刺激。笔者预计在低通胀环境之下，欧元加息机会有限。

日本央行行长黑田东彦说得更明白，日央行需要继续实施非常宽松的货币政策。日本在现财政年度经济增长，有望达到2%，但相距2%的通胀目标仍然非常遥远。

欧盟及日本两大世界经济体系的央行行长都对本身经济偏於保守，美国耶伦没有谈及利率走向，但然提及美国金融危机，都倾向於偏淡一方。相信美欧日对未来的经济及加息审慎，本港置业人士享渔人之利。