港加息或要等下半年

新春假期之后，转瞬又到3月，相信美国联邦储备局很可能会在这个月加息0.25厘。但因香港银行体系资金非常充裕，连本港大型银行都表示，最快或会等到今年下半年才加息。

美国过去两年多，加息合共5次，总共加息1.25厘，预料今年3月的一次不会落空，再加0.25厘。尽管美国经济数据有所回软，美元利率期货加息机率较早前经已由九成九降至九成四，但估计联储局仍会落实加息。美国加息目的并不是要狂加藉以压制通胀，而是希望做到利率正常化，以备美国不时之「衰」。加息的动作是为将来减息救市而铺路，以免息口仍处於「0」息水平时减无可减。

而且美国债券息率及股市经已高处不胜寒，加上美国总债务金额迭创高峰，现在美国总统特朗普又来个4.4万亿美元的新一年财政预算，只会令美国负债继续爆上，加剧美国政府及国民的债息负担。近日美国与世界各国爆发贸易战，全球经济可能转弱，美国更难加息。

新任联储局主席鲍威尔就美国加快加息问题，先后两次发言，态度由鹰转鸽，语调先硬后软。美国今年加息由他首次发言时市场以为由3次加至4次，又可能打回原形只得3次。

美国过去加息5次本港完无跟随，由於本港资金池依然充裕，美国尽管本月加息0.25厘，本港银行还是有能力不跟随，而一些有影响力的银行亦表示下半年的加息机会才比较大。笔者预期今年本港加息幅度温和，置业人士在买楼之时做好加息的最坏准备，料可将问题应刃而解，不会被息魔杀得手忙脚乱。