前 美 國 聯 儲 局 長 格 老 指 出 ， 有 跡 象 顯 示 ， 美 國 經 濟 的 擴 張 周 期 ， 正 邁 向 結 束 ， 不 排 除 今 年 下 半 年 ， 美 國 經 濟 有 衰 退 的 可 能 性 。 格 老 所 持 的 理 據 ， 主 要 是 美 國 政 府 赤 字 預 算 嚴 重 ， 已 經 達 到 令 人 十 分 關 注 的 地 步 。 美 國 經 濟 自 1995年 起 復 甦 ， 2001年 因 九 一 一 事 年 而 放 寬 銀 根 ， 令 經 濟 持 續 擴 張 至 今 。 近 二 年 美 國 樓 價 續 步 回 軟 ， 債 息 向 下 ， 赤 字 擴 大 … … 等 ， 正 威 脅 美 國 經 濟 。

美 國 2002年 入 侵 伊 拉 克 後 ， 因 為 支 付 龐 大 軍 費 ， 財 赤 嚴 重 ， 被 迫 大 量 發 行 貨 幣 ， 令 美 元 匯 價 持 續 回 落 。 其 間 國 際 金 價 及 油 價 大 幅 急 升 ， 以 反 映 美 元 購 買 力 下 跌 。 2005年 起 ， 美 國 恢 復 加 息 ， 令 美 元 匯 價 止 跌 ， 金 價 及 油 價 回 落 。 市 場 以 為 商 品 價 格 見 頂 ， 美 元 弱 勢 結 束 。 但 過 去 數 月 ， 金 價 和 油 價 又 見 上 升 ， 而 美 匯 又 向 下 。

美 國 經 濟 擴 張 ， 建 基 於 放 寬 銀 根 。 近 二 年 美 國 企 業 拼 購 潮 有 增 無 減 ， 兼 屢 創 新 高 。 如 Blackstone 以 390億 美 元 收 購 全 美 大 商 廈 基 金 Equity Off Properties Frust， KKR以 450億 美 元 收 購 德 州 電 廠 TXU等 ， 還 有 華 爾 街 許 多 拼 購 項 目 ， 彷 彿 有 用 不 完 的 金 錢 。 通 常 經 濟 及 股 市 擴 張 結 束 是 由 一 連 串 創 新 高 的 拼 購 舖 砌 而 成 的 。

美 國 經 濟 一 旦 衰 退 ， 香 港 便 會 重 蹈 九 十 年 代 處 境 。 本 地 經 濟 受 惠 中 國 經 濟 向 好 ， 但 港 元 匯 價 卻 下 跌 ， 造 成 負 利 率 ， 迫 樓 價 急 升 。