记得笔者大半年前曾写过, 对上一份财政预算案提出的一万元现金发放计划将间接为民生铺市带来相当积极作用。事实经历过三、四波疫情后, 虽有大型影院日前突然宣布全线结业, 但市民对於生活必需品等零售及基本餐饮消费行业的需求却有增无减, 变相为该板块上的铺市筑起特殊抗跌力, 逆市更见率先反弹。 今年财政预算案提出振兴经济的5000元消费券计划取代现金发放, 这次效果又将如何呢?

相比1万元现金自由挥霍, 价值减半后的消费券对市场贡献虽看似大打折扣, 但若考虑到现金的弹性特质, 例如储起於银行体系内、投资於股票市场或其他投资工具上等, 这次5000元消费券对商品市场的投放不会比打折后的一万元现金相差太远, 甚至可能更直截了当。再者, 现金可说是没有时限 (当然不计及升贬值), 收到钱后的市民大可一、两年后才拿来用, 甚至更久, 根本控制不了大众的消费模式, 其功能就会被分摊分薄, 所以短期对市场效应比起有时限条件的消费券更难以推测, 此消彼长, 这次5000元消费券计划相对效益甚至会比1万元现金来得更大, 对零售、餐饮等行业来说都颇为正面, 继而支撑起短中期该等级铺区的后市。

覆盖面却收窄

消费券计划的详情尚未公布, 诸多细节还有待确认, 若简单推测就是有使用限期的电子货币。 论及现金的灵活使用特性, 衣食住行的层面都会受惠: 不论是实体店买衫还是於网店购物; 不论是旧式街市买餸还是於高级餐厅用膳; 不论是用於交租还是购买日用品家电; 不论是用於乘坐的士还是增值八达通卡等, 现金都能一如既往地广泛使用, 可电子消费券/电子货币於现阶段则要打个小折扣。部份商户及餐厅或因规模、技术及成本所限而未有配备适合使用电子货币的平台, 或令消费券的使用范围被局限於某类店铺或商场, 市场受衆面继而大打折扣。 就算简单假设为由政府替你增值5次1000元八达通, 说到底八达通也不是万能吧, 更遑论其他电子支付平台, 所以这次消费券对铺市的间接支持就不如上次现金计划来得那麽全面了。

当然近来铺位市道的升浪还得益於早前撤辣后的影响, 令原来交易成本大大降低, 启动了供应链拉起整体成交量。 而随着租金及价格水平逐渐寻得支持位, 加上对本地消费后劲的憧憬, 预期铺位旺市才刚开始。 虽未至於全面复苏, 始终旅游业尚未起动, 但由二线民生铺所带动的升浪亦不容忽视。 参考上次派发现金计划的时间表, 相信於第三季收到5000元消费券后的市况将更明朗。 

作者为中原测量师行估价部高级经理 张世昌先生