多番重大考验 资产价格尚稳

专家分享 - 楼市智库 陈永杰

日期 :2021-01-11 更新时间 :2021-01-12


有「鱷王」之稱的全球最大對沖基金橋水(Bridgewater)創辦人達利奧(Ray Dalio)指出,即使以貨幣貶來衡量,也不會下跌。筆者亦有同感,預期在巨額量化寬鬆之下,物業、黃金及優質股票等資產,更加高位徘徊。

 

近三十多年,發生過八七全球股災、九七亞洲金融風暴以至零八年環球金融海嘯,重創全球股市、樓市,但時至今日,實物資產價格如物業、黃金及優質股票,大都高於三十多年前。

 

八七股災身歷其境的投資者,當年一般對股票、物業在大跌之後都有憂慮,擔心身家貶值後難以回復舊觀。三十多年過去,當年各場股災樓災無疑慘烈,但只要是持有優質股票以至物業、黃金等資產至今,身家都大勝當年,能夠守得雲開見月明。

 

股災、樓災當然恐怖,但如果投資得法是擁有實質資產而非靠巨額槓杆方式持有,守至今日身家猶勝當年。例如三十多年前九龍市區大型樓盤初開售時呎價未夠600元,現在卻是約每呎14,000元,升幅超過22倍。

 

香港股市恆生指數在1987年高見約4,000點,雖然也跟隨美國爆發股災,但數年後經已收復失地。及後又發生過亞洲銂融風暴及全球金融海嘯,恆指亦一一收復,在2018年更創出33,484點紀錄。

 

儘管近年港股受到多項不利因素衝擊,去年被新型肺炎蹂躪得經濟元氣大傷。恆指去年底收27,269點,仍比1987年股災前頂峰高出約5.91倍。三十多年來,港股高處未算高,繼續向高位進發。不過,在股票市場揀股是非常考功夫,在芸芸股票之中找出能夠脫穎而出的,並不容易。

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