特朗普露底牌 貿易戰必失敗

貿易戰的本質是民心之爭，當特朗普高喊”讓製造業回流”時，美國勞工部數據顯示，僅12%失業者願意重返工廠流水線。更諷刺的是，沃爾瑪貨架上72%的日用品貼著”中國製造”標籤，關稅子彈最終將射向普通美國人的錢包——經濟學人智庫測算，新關稅將使美國家庭年均支出增加2300美元。面對物價飆升與貨架空空，選民還能忍耐多久？

當中美互徵懲罰性關稅之際，特朗普突然宣布對其他國家暫緩徵稅90天，這記戰術撤退暴露其致命軟肋。筆者研判，其原計劃是製造市場恐慌：通過股市暴跌倒逼聯儲局降息，同時驅趕資金進入債市，為下半年10.3萬億美元到期美債騰挪空間。但市場的反應狠狠打了耳光——首周雖有美元避險資金流入債市，但隨後十年期國債收益率竟逆勢暴漲！這背後是中國拋售500億美債、日本對沖基金爆倉清算形成的踩踏效應，全球資本正在用腳投票否決特朗普的債務遊戲。

歷史總是驚人相似。1950年韓戰時期，中國以不足美國6%的GDP打出停戰協定；如今手握3.1萬億美元外匯儲備、居民儲蓄率高達45%的中國，更有底氣打持久戰。中國決策層已準備政策組合拳：除擴大”一帶一路”出口替代外，筆者估計會將啟動2.0版棚改貨幣化，由國資平台收購更多商品房轉作保障房。此舉既可消化庫存 穩定地產投資，又能通過基建配套拉動40個相關產業！

特朗普的關稅底牌已露，而中國的應對才剛亮劍。從長遠看，擁有完整工業體系、14億人口內需市場和高效動員機制的東方巨龍，終將在這場世紀博弈中笑到最後。