汇丰多赚踢走楼市疑虑

当 分 析 员 普 遍 预 期 汇 控 业 绩 倒 退 时 ， 却 多 赚 9%。 同 样 ， 当 分 析 员 普 遍 睇 淡 香 港 楼 市 时 ， 地 产 股 却 率 先 造 好 。 当 普 遍 本 地 企 业 业 绩 均 录 得 良 好 增 长 时 ， 你 还 会 怀 疑 经 济 增 长 是 幻 象 吗 ？ 楼 价 和 租 金 上 升 是 虚 火 吗 ？

分 析 员 睇 淡 汇 丰 控 股 的 中 期 业 绩 ， 理 由 是 采 用 新 会 计 准 则 ， 没 有 先 例 可 循 ， 宁 愿 睇 淡 。 事 实 上 ， 汇 控 业 务 遍 及 全 球 ， 收 集 资 料 日 益 困 难 ， 需 要 详 细 评 核 分 布 全 球 的 业 务 ， 令 分 析 预 测 失 准 。 更 重 要 是 汇 丰 本 地 业 绩 的 评 估 都 失 准 ， 分 析 焦 点 窄 化 於 坏 账 回 拨 ， 忽 略 了 受 惠 於 经 济 上 升 的 业 绩 增 加 。 例 如 个 人 理 财 业 务 增 长 33%， 明 显 受 惠 本 地 财 富 膨 胀 。 本 地 净 利 息 收 入 增 加 18%， 明 显 受 惠 於 利 率 上 升 ， 热 钱 涌 入 香 港 ， 和 大 量 财 资 活 动 。 汇 丰 香 港 上 半 年 赚 175亿 元 ， 增 长 1.6%。

汇 丰 和 恒 生 是 首 个 公 布 中 期 业 绩 的 蓝 筹 股 ， 汇 控 业 绩 理 想 带 动 港 股 冲 破 一 万 五 千 点 大 关 ， 今 天 收 市 时 报 15137点 ， 成 交 270亿 元 。 事 实 上 ， 今 年 上 半 年 经 济 持 续 向 好 ， 各 大 企 业 均 录 得 良 好 业 绩 ， 并 会 在 八 月 及 九 月 间 ， 先 后 公 布 中 业 业 绩 。 利 好 消 息 一 浪 接 一 浪 ， 不 单 止 企 业 赚 钱 ， 连 带 员 工 都 获 得 花 红 ， 汇 控 便 同 时 预 告 向 表 现 良 好 的 员 工 派 发 2.2月 薪 的 花 红 。

早 前 有 不 少 分 析 员 认 为 加 息 利 淡 本 地 楼 市 ， 楼 价 将 会 下 跌 ， 力 沽 地 产 股 。 事 实 上 ， 各 大 发 展 商 的 售 楼 利 润 均 超 额 完 成 ， 被 迫 暂 停 售 楼 ， 而 地 产 股 更 节 节 上 升 。

踏 入 七 月 下 旬 ， 楼 市 交 投 转 趋 活 跃 。 相 信 楼 市 已 经 完 成 调 整 ， 八 月 全 面 恢 复 正 常 ， 九 月 重 踏 升 浪 。