美国迈向衰退

前 美 国 联 储 局 长 格 老 指 出 ， 有 迹 象 显 示 ， 美 国 经 济 的 扩 张 周 期 ， 正 迈 向 结 束 ， 不 排 除 今 年 下 半 年 ， 美 国 经 济 有 衰 退 的 可 能 性 。 格 老 所 持 的 理 据 ， 主 要 是 美 国 政 府 赤 字 预 算 严 重 ， 已 经 达 到 令 人 十 分 关 注 的 地 步 。 美 国 经 济 自 1995年 起 复 苏 ， 2001年 因 九 一 一 事 年 而 放 宽 银 根 ， 令 经 济 持 续 扩 张 至 今 。 近 二 年 美 国 楼 价 续 步 回 软 ， 债 息 向 下 ， 赤 字 扩 大 … … 等 ， 正 威 胁 美 国 经 济 。

美 国 2002年 入 侵 伊 拉 克 后 ， 因 为 支 付 庞 大 军 费 ， 财 赤 严 重 ， 被 迫 大 量 发 行 货 币 ， 令 美 元 汇 价 持 续 回 落 。 其 间 国 际 金 价 及 油 价 大 幅 急 升 ， 以 反 映 美 元 购 买 力 下 跌 。 2005年 起 ， 美 国 恢 复 加 息 ， 令 美 元 汇 价 止 跌 ， 金 价 及 油 价 回 落 。 市 场 以 为 商 品 价 格 见 顶 ， 美 元 弱 势 结 束 。 但 过 去 数 月 ， 金 价 和 油 价 又 见 上 升 ， 而 美 汇 又 向 下 。

美 国 经 济 扩 张 ， 建 基 於 放 宽 银 根 。 近 二 年 美 国 企 业 拼 购 潮 有 增 无 减 ， 兼 屡 创 新 高 。 如 Blackstone 以 390亿 美 元 收 购 全 美 大 商 厦 基 金 Equity Off Properties Frust， KKR以 450亿 美 元 收 购 德 州 电 厂 TXU等 ， 还 有 华 尔 街 许 多 拼 购 项 目 ， 彷 彿 有 用 不 完 的 金 钱 。 通 常 经 济 及 股 市 扩 张 结 束 是 由 一 连 串 创 新 高 的 拼 购 铺 砌 而 成 的 。

美 国 经 济 一 旦 衰 退 ， 香 港 便 会 重 蹈 九 十 年 代 处 境 。 本 地 经 济 受 惠 中 国 经 济 向 好 ， 但 港 元 汇 价 却 下 跌 ， 造 成 负 利 率 ， 迫 楼 价 急 升 。