新居屋能否绕过市场法则

房委会的新居屋，将地价补贴视作定额贷款。小业主只须债还定额贷款的本金(或加利息)，完全剔除地价上升或下跌的因素。如果通涨长期高企，而利率长期偏低。房委会收回的贷款(本金或加利息)，是否足够重置一个新的居屋呢？让新的居屋计划可以自行运作，不需政府地价补贴之余，再加额外注资呢？

新居屋计划规定所有居屋单位的定价，必须全部定於申请人可负担的水平内。而旧居屋是根据市值定价，再给予一定的折扣，令每期居屋均有一半单位的定价，在申请人可负担的水平以下。即新居屋定价完全跟市价脱勾，只看负担水平。如果楼价长期偏高，而可负担水平又长期偏低。出售居屋是否可以弥补建筑成本和行政费用呢？大量中产向下流压低负担水平，政客讨好选民而人为地压低负担水平，未来都很有机会出现的。

上述二种改动，是从根源上改变居屋制度。往好处看，新居屋成功针对旧居屋的死穴。旧居屋以市价定价，售价高折扣大，补地价亦大，小业主补价意慾低，居屋流转慢，房屋资源无效利用。现有32.4万个居屋，约有25.5万个未补地价，补地价只有21.5%。新居屋没有旧居屋的毛病，却可能遇上新的环境，有新的毛病。所谓一法立，一弊生。新居屋企图绕过市场法则而获得更大的社会效益，能否实现呢？