人行持续放水 港楼必然受惠

日前，中国人民银行宣布减息0.25厘，是半年来的第三次，笔者预料内地银根持续松动，将会有利本港楼市及股市的投资市场。

 

由於中国经济增长放缓，内地经已利用不少放松银根措施，去撑起经济。但中国经济反弹仍然乏力，所以，加大力度的招数将会陆续有来，以免经济陷入通缩，到时问题就更为严重，必须及早作出预防。国家统计局公布，内地今年4月份全国居民消费价格(CPI)，按年涨幅由3月的1.4%反弹至1.5%，但仍逊於市场预期的1.6%，经已连续8个月低於2%，通缩风险明显。人行将再行放水，实属必然。

 

从经济学角度去看，通胀可以用加息等收紧银根招数去对付，但通缩却是无药可医，如果通缩实现，应付就非常麻烦，需要防范未然，唯有用减息应付作权宜之计，否则日后就难以摆脱通缩困境。

 

4月份的减息是3月以来第二次，之前也有过降存款准备金率的手段。人行研究局首席经济学家马骏表示，中国经济面临较大的下行压力，有必要透过降低名义利率，以达到降低实际利率、稳定投资增长的目的。

 

人行减息是为经济结构调整和转型升级，营造中性适度的货币金融环境，人行发言人表示，是次进一步下调存贷款基准利率，重点就是要继续发挥好基准利率的引导作用，进一步使到社会融资成本下降，支持实体经济持续健康发展。

 

减息后，中国及香港两地股市都有所回升，反应尚算正面。而许多国际投资银行的分析，皆预料中国会有更多的减息降准行动，以阻止中国经济出现滑坡以及堕入通缩的险境。

 

因减息降准等手段将会接踵而来，所以，会有更多资金流入实体经济之外，亦会有部份进入中国及香港的楼市及股市，推动此等投资市场向好。因为无论是国际以至本港投资者皆知道，持有现金会受到全球量化宽松侵食购买力，他们都会物色投资工具作保本增值之用，免得现金的购买力被蒸发。

 

虽然现在本港住宅楼市经已有某程度的升幅，但股票市场却因不少上市公司均采取集资行动，发行新股吸取投资者的资金，而且股票可以无限量发行，令股票投资者的资金被无止境地吸走。但集资行动后，不代表股价一定企稳，要上升就有更大难度。因此，许多投资者都以有限量供应的住宅物业作为投资对象。住宅楼宇不停地被市场吸纳，楼价当然易升难跌，投资住宅物业的输面自然降低。

 

在纷乱的投资环境，可作自用及投资的住宅物业赢面比较高，为投资者达到保本增值的目标。