本港樓市 今年先跌後回穩

進入2019年，筆者估計全球經濟有放緩之勢，美國及中國的搏奕將會持續，未至於「攬炒」，經濟增長亦會減慢。兩國政府為了避免泥足深陷，都各出盡法寶救市。中國經濟尚在增長週期，香港經濟及樓市亦受惠，呈現先跌後回穩走勢。

 

自去年底至今，美國及中國以至香港股市都甚為波動，向下調整壓力不小。不少世界級財金機構將中國今年經濟增長調低，令各個政府提高警剔。有危就有機，各個政府都會及早出手穩住局面，以免進入難以挽回之局，反而有望將跌勢控制。

 

美國總統特朗普經已多番向聯儲局主席鮑威爾表示要停止加息，但因特朗普所得到的訊息比聯儲局更廣泛，可能看到美國有不對勁的地方。加上蘋果公司罕有發出盈利預警，觸發美股急瀉。美國供應管理協會12月製造業指數跌至54.1，差過市場預期的57.5及前值的59.3，跌至2016年11月後最低，以跌幅計是2008年10月以來最大。反映美國經濟轉壞，相信對聯儲局會有影響。

 

中國政府去年底宣佈展開連串減稅降費之後，中國人民銀行在本月2日放寬普惠金融定向降準考核標準，業內預計將釋放逾7,000億元人民幣(下同)流動性，以加強穩定中國經濟。人行表示，今年起將普惠金融定向降準小型和微型企業貸款考核標準，由「單戶授信小於500萬元」調整為「單戶授信小於1,000萬元」。意味能讓更多銀行獲得定向降準機會，也將有更多銀行可以定向降準1.5%。並在本月4日人行公佈本月全面降準一個百分點。

 

美國上月加息0.25厘，本港銀行又沒有跟隨。踏入2019年之後，上月底拆息顯著抽升的季節因素消除，近日經已從高位回落。上月聯儲局點陣圖顯示，美國今年加息次數為2次，根據最新美國利率期貨顯示，今年底可能無息加之餘，還可能掉頭減息，看來美國形勢不妙。

 

財政司司長陳茂波表示，提出預算案的方向要「撐企業、保就業、穩經濟」，並會善用財政儲備採取適切的「逆週期」措施，穩經濟、紓民困。並重申，政府無意放寬「樓市辣招」，但理解有部份市民有能力供樓，無足夠首期，可以考慮幫助。

 

筆者預期樓價會由高位下跌15%，現已跌7%，今年首季續跌，但會在第2、3季回穩。樓價下調，息口又低，各地政府更有應付挽救經濟措施，料樓市跌幅有限。