债息倒挂示衰退 息跌难反弹

专家分享 - 楼市智库 陈永杰

日期 :2019-08-02 更新时间 :2020-11-30


美國聯邦儲備局主席鮑威爾暗示快將減息,導致美元應聲下挫。但大家必須知明白,月前有美國債息接連倒掛,意味一兩年內會發生經濟衰退。由於倒掛現象預示準確性不低,美國繁榮期長達10年,財力又長期透支,出現經濟衰退機會大增。息口降低之後,反彈料乏力,置業人士宜善用低息期。

 

近月美國所公佈經濟數據,榮辱互見,而且多數向壞的方向走。美國總統特朗普向中國實施的加徵關稅,後遺症逐漸浮現,稅務改革法案的利好作用漸漸消失,再加上此法案的副作用是會令美國債務加劇,本已債務嚴重的美國擔子更沉重。特朗普向鮑威爾提出減息及量化寬鬆的要求,並非無的放矢,因為美國總債務經已勁升至73.80萬億美元,升勢非常洶湧。

 

美國債務高至天文數字,造成投資者寧願持有美國短債而放棄長債,全因年期太長的美國國債前景因債務太沉重變得難以預測,沽出長債買入短債,可靈活應變。近月來形成短債債息高於長債的倒掛現象,是對美國、美債、美元未來欠缺信心的表現。

 

聯儲局最近口風大變暗示快將減息,應已意識到美國形勢不妙。原因是美國從中國所得的關稅收入是杯水車薪,反而關稅的提高使到的入口貨價上升,亦打擊到美國入口商的生意及盈利,可謂得不償失。儘管部份美國入口商將部份買貨來源地從中國轉到其他亞洲等國家,亦無助美國降低貿易赤字。

 

三、四十年以來,美元兌主要貨幣以及黃金,都是價格反覆向下的貶值勢頭,美國國勢經已不是八十年代那麼風光,美債倒掛更是美國經濟衰退的序幕。鮑威爾及聯儲局理事愈來愈多人傾向減息,並非特朗普的影響,而是他們得看淡美國經濟前景才打算減息。

 

連續繁榮超過10年的美國,這10年簡直是超級透支,總負債狂升近五成,美國政府及國民償還利息經已還到很吃力,遑論還本金。聯儲局近三年多的加息行動,目的是用作日後減息救市,否則無息可減便綁手綁腳。鮑威爾考慮到不穩定因素增多,聯儲局將會採取適當行動,暗示減息機會提高。

 

美國減息代表經濟不佳,但對投資市場卻是正面,所以,金融海嘯之後展開減息及量化寬鬆,游資令全球股樓大漲。

 

 

你可能感興趣的文章

House730搵楼大本营是香港的搵楼平台/租屋网,齐集香港楼盘及楼市资讯,网罗业主及各大中小型地产代理的楼盘,助用户找到心水香港楼盘,网上搵楼买楼更轻松。
House730同时提供一个渠道,予地产代理及业主网上放盘平台,自由、方便、高效,网上推送笋盘给潜在买家!
House730云集香港各类型楼盘资讯,包括香港新楼盘或是二手楼、港九或是新界、住宅或是工商业大厦,务求为用户提供最全面的楼盘资讯。
House730旨在为香港用户提供最优质的使用体验,不论买楼或是租楼,用户可按楼盘的价钱、面积、房数、真实照片等等条件拣选合适楼盘。
除了多个香港楼盘资讯外,House730亦提供不同类型的楼市资讯,包括地产新闻、成交数据等等,让你成为精明买家或租户。

请先登入或注册成为会员