美经济重创 低息期长过海啸

专家分享 - 楼市智库 陈永杰

日期 :2020-06-05 更新时间 :2020-11-30


美國亞特蘭大聯儲銀行的GDP Now 追蹤工具推算,美國第二季國內生產總值(GDP)可能萎縮42.8%。美國總統特朗普指出,強烈覺得美國聯儲局應該實行負利率。目前美國總負債經已升至77.35萬億美元,新一輪量化寬鬆將令美國債務加劇,美國息率有幾年長期低企是正常的。

 

2008年金融海嘯爆發,期後美國展開量寬措施,共有三度量寬。到2012年初聯儲局表示有意將資產負債表縮小,並指出有意加息。終於要到2015年底才進行第一次加息,換言之,量寬初起到落實加息,相隔約六年。

 

美國總負債經已累積至77.35萬億美元,利息開支是一個非常沉重的問題。特朗普要求聯儲局應實行負利率,並非無的放矢,因為負利率可減輕美國債務利息開支。鮑威爾則指出,局方對負利率看法無改變,負利率並非正在考慮的事,他重申關於負利率討論在會議紀錄顯示,所有委員都反對負利率。新型肺炎疫情對經濟衝擊似是有史以來最大,經濟衰退範圍和速度屬史無前例,需要更多財政措施支持,暗示不會實行負利率政策。

 

美國亞特蘭大聯儲銀行的GDP Now預測模式顯示,次季美國年率化GDP或收縮42.8%,比早前預測萎縮的34.9%惡化。據美國約翰霍普金斯大學統計,全球確診新冠肺炎,美國佔31%病例,反映疫症對美國衝擊極大。

 

從鮑威爾的觀點分析,疫症可能比金融海嘯殺傷力更大,美國使出無限量寬及近零息政策是有理的。假如金融海嘯需時六年療養之後才可以加息,今次疫症的療養期應會不止六年,換言之,超低息及低息會長期存在。雖然疫情打擊美國以至全球經濟,但富豪的身家只會縮水而不會被完全蒸發。加上量寬的影響有先例在前,資金繼續湧向實物如物業及黃金等資產,優質股票亦可考慮。今次量寬資金亦會照辦煮碗,怪不得本港樓市在四月份疫症肆虐之時,買盤依然積極。

 

 

筆者相信,世界各地及香港有錢人會繼續將資金推向樓市、金市以至股市優質股票,而且預料低息狀態可能比較海嘯之後的六年休養期更長,大利買樓的投資者。住屋等物業及黃金及限量供應,資金會再次追逐這些投資產品。

 

 

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