【说楼解按】长期低息环境对楼市仍具支持作用

专家分享 - 说楼解按

日期 :2020-09-29


美國聯儲局於本月中剛公布議息結果維持利率不變,聯邦基金利率繼續維持在0厘至0.25厘水平。該局早前在8月底公布會採取全新平均通脹目標機制,允許通脹溫和地超越2%目標一段時間後才會加息,按照目前疲弱通脹率及經濟預測,市場預測至2023年美息仍維持在現時接近零水平。由於本港息率大致跟隨美息走勢,意味本港息率在未來數年內,仍會維持現時低息水平,已逾10年的低借貸成本環境仍會在較長時間延續。雖然長期的低息環境對樓市已沒有多大刺激作用,因為用家已習慣似是理所當然的低息水平,但息率始終是有波動性、有升跌的周期,既然市場預期低息環境將延續下去,始終對用家派下定心丸,上車及換樓人士可預計未來數年的供樓開支,很大機會可維持現有低水平,對樓市具正面支持作用。


今年金管局已數十度接錢逾1,600億元,銀行體系結餘快將增至約2,400多億元水平,屬2017年8月後新高水平,較今年首季約540億元水平已逾3倍增幅,在銀行流動性增加下,與樓按相關的1個月拆息於8月份平均為0.25厘,較年初1月份平均為2.08厘,減幅達1.83厘,本月礙於市場上金融集資活動活躍,加上季結在即,1個月拆息上升至約0.5厘,但仍大幅低於年初水平,預料在稍後季結及短期因素過後,1個月拆息將再次向下調整至較貼近美息,回落至0.25厘或以下水平。


今年銀行在新冠肺炎疫情打擊經濟,及拆息跌幅影響息差利潤等因素下,曾上調按息及削減按揭優惠,最近銀行結餘進一步攀升至超出2,000億元以上水平,港元貸存比率已見回落,由3月底高達90.1%連續4個月下跌至7月底之85%,反映銀行資金偏緊狀況已改善,加上疫情放緩,經濟活動恢復,銀行的樓按取態已開始改善至甚為正面,部分銀行在批出按揭息率及優惠方面亦變得較前積極,預期年內按息可望跌至1.6厘水平,而今年按息主要介乎1.6厘至1.9厘。


作者為中原按揭董事總經理王美鳳

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