【汤文亮专栏】疫情下的劣币驱逐良币

专家分享-汤文亮专栏

2020-04-23

有老友问甚麽是劣币驱逐良币,在新冠肺炎疫情下有没有出现,试举例以明之,我认为劣币驱逐良币无时无刻都会出现,最佳例子莫过於滙丰控股(005)不派股息。滙控有不少老牌投资基金或者慈善机构客户,今次不派息令到那些客户可能减少分红或者慈善捐款,结果唯有放弃滙控。换句话说,滙控就会损失最优质客户,代之而起将会是一些实力没有那麽雄厚,作风非常进取客户,不时将滙控股价舞高弄低,对於市值接近万亿元,一向以稳健见称滙控并不是好事,今次不派息可以说是劣币驱逐良币的最佳例子。


大家见到近日市场上有不少商舖结业,有一些是暂时休业,待疫情过後东山再起,但亦有一些因生意不佳,业主又唔通融的情况下结业,当中有不少是名店并不是真的结业,他们正在寻觅新舖,待疫情过後重新开业。原业主将会发觉,空置的舖位很难租出去,即使可以出租,亦很难搵到一个比以前更好的租客,这亦可以用劣币驱逐良币来形容。不过,在香港做收租佬的眼光是很远大,亦知道好租客是很难求,很少会劣币驱逐良币,只有个别投资者唔知道租客重要性,才会劣币驱逐良币。


作者为纪惠集团行政总裁汤文亮

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