料美国低息持续

美国联邦储备局主席鲍威尔表示，7月底的减息并非利口转势。但最近美国发表的经济数据普遍不佳，再加2年期与10年期的债息倒挂，兼且30年期债息曾创新低，美国经济前路凶险，美国利率势向下的机会大增，料低息期持续。

 

月前，美国长期国债孳息低於短期债息，如此倒挂现象意味美国在一两年内出现经济衰退机会提高。但8月中，2年期国债孳息率一度高於10年期，是12年来的首次。美国经济出现衰退讯号渐趋明显，因为长期债息企，意味美国一两年内经济衰退机会大增。

 

鲍威尔虽然认为7月底的减息是防御性质，未算息口转势。但美国经济数据愈来愈差，连带长债孳息低於中短债，经济衰退可能性日益提升，美国进入新一轮减息周期不是无可能。

 

两日之内新西兰、泰国、印度及菲律宾央行都先后减息，是早作防范，加上欧盟及日本早已实行负利率。在减息低息大气候之下，美国经济又不振，进一步减息机会亦相应提高。

 

虽然美国总统特朗普再次批评联储局的政策，强调近期市场动荡的罪魁祸首，是联储局政策而非贸易战，并继续提议大幅减息。白宫贸易顾问纳瓦罗指出，联储局应尽快减息0.5厘，这样可使到道指升至3万点水平。

 

美国2年期国债孳息率一度高於10年期，是2007年以来首次出现倒挂，投资者担心美国经济步入衰退，美股被推低。道指单日劲跌800点或3.05%。美国以至全球有太多数据利淡，造成息口向下，香港息率及按息应会维持低企，置业人士可顺势享受更长低息期。