抗通胀，买楼收租优於iBond

第三批通胀挂勾债券/iBond经已决定推出，会在6月下旬上市，虽然与通胀挂勾是稳赚不赔，但年期只得三年，而分派所得的数量亦有限，难以完全对冲通胀对财富的侵蚀。如果要应付通胀，还是购买住宅物业比较占优。

 

政府计划推出第三批价值100亿港元的iBond，预备给本港50万名市民认购，换言之，每人获得的iBond约为2手，即总值2万元。政府预计今年通胀是4.5%，即iBond的派息率最少有4.5%以上。再加上价格上升，但孳息率会少於第一批和第二批分别的13%及11%，估计约为10%。

 

市民所分得的iBond如果只得2手，每手赚1,000元，2手共得2,000元，用来应付通胀，可谓九牛一毛，济不了事。

 

根据中原地产新签租约统计，2013年4月份全港85个大型私人住宅屋苑的建筑面积平均租金每平方尺录得22.8元，较3月的22.9元轻微下跌0.4%，租金升势暂止，削弱买楼租金回报率。而且港府着力压抑楼价升势，令到楼价回软，如果租金和楼价继续下跌，的确造成投资楼市蚀钱的现象。

 

不过，楼价和租金的升跌，是由市场决定而非长官意志造成，楼价和租金不一定听从政府指示下跌。

 

过去几年，在金融海啸之下，香港住宅楼市在全球经济不振的恶劣环境之下，逆市而升，令人大跌眼镜。2012年升21%，2011年升8%，2010年升19%和2009年升28%，都是升得令人感到意外。后来，港府不断推出压抑楼市的招数，多年来只能使到楼市从高位回落4、5%，现在楼市依然坚韧地不肯再跌，到底后市是升是跌，只有上天才可以回答到这个问题。

 

短期内，港府力压楼市，楼价再跌无疑有可能，但目前世界依然「水浸」，投资目标仍然离不开楼市。所以，港楼可能只是回软一两年，之后又再展升浪亦未可料。目前，住宅物业租金回报是2、3厘，但楼价长线还是升的，见到转势才追入，可能为时已晚。假设将来楼市每年仅是5%，但再加2、3%的租金收入，孳息率也有7、8%。由於物业实质价值比iBond大，对冲通胀效用，应该比iBond更实际。