國際金融協會(IIF)表示，今年首季全球債務總額下降1.7萬億美元，至289萬億美元，是兩年半以來首次下降。但美國總債務經已上升到86.7萬億美元，又創歷史新高，即使通脹有上升可能導致加息，加息加大債務利息支出重擔，聯儲局加息亦必須忍手。

IIF指出，期內新興市場債務增加6,000億美元，至超過86萬億美元，創歷史新高。儘管全球債務水平下降，但很多地區的經濟難以恢復到疫情前水平，令債務比率繼續上升。

以美國為例，政府與國民總債務上升至86.7萬億美元的破紀錄，儘管通脹形成加息壓力，但聯儲局加息亦會盡量忍手，不敢大手加息。因為新型肺炎造成全球與美國的經濟破壞，需要很長時間醫治。聯儲局加息亦要大打「因住波」，不會像七八十年代大手加息達到22厘水平，原因是美國經濟對加息承受力已大不如前，現在虛弱得多，政府以至國民亦負擔不起太高的加息幅度。

無可否認，美國人儲蓄率與2008年時負數相比，有很大改善，近年儲蓄率接近收入的20%，與昔日先使未來前分別很大。不過，加息太多對於美國經濟有太大傷害，更直接打擊消費市場，對美國非常不利。加上長年累月美國政府用赤字預算營運，加息太多會造成沉重利息開支，所以，聯儲局加息亦要精打細算，不能加得太多。

美國總統拜登政府提出，將基礎設施與就業計劃規模，縮減大約四分之一，由原來計劃的2.25萬億美元，下降至1.7萬億美元，爭取共和黨人的支持。並公佈首份財政預算案達6萬億美元，量化寬鬆可謂一浪一浪。有分析家估計在後年第三季美國會展開加息行動，如果美國經濟形勢大好就不必在5 月底推出6萬億美元刺激經濟措施。

美國經濟好壞紛陳，今次新型肺炎的傷害比金融海嘯更甚，美國在海嘯之後要七年才加息，無理由今次加息來得比海嘯快。物業投資者作最壞打算預期美國會在兩三年之後加息，但如果到時加不到息，在投資市場如樓市、股市及金市又有額外收益！不妨作最壞打算，投資者分分鐘有意外驚喜，等候更長時間才加息！