有「鱷王」之稱的全球最大對沖基金橋水(Bridgewater)創辦人達利奧(Ray Dalio)指出，即使以貨幣貶值來衡量，資產也不會下跌。筆者亦有同感，預期在巨額量化寬鬆之下，物業、黃金及優質股票等資產，更加高位徘徊。

近三十多年，發生過八七全球股災、九七亞洲金融風暴以至零八年環球金融海嘯，重創全球股市、樓市，但時至今日，實物資產價格如物業、黃金及優質股票，大都高於三十多年前。

八七股災身歷其境的投資者，當年一般對股票、物業在大跌之後都有憂慮，擔心身家貶值後難以回復舊觀。三十多年過去，當年各場股災樓災無疑慘烈，但只要是持有優質股票以至物業、黃金等資產至今，身家都大勝當年，能夠守得雲開見月明。

股災、樓災當然恐怖，但如果投資得法是擁有實質資產而非靠巨額槓杆方式持有，守至今日身家猶勝當年。例如三十多年前九龍市區大型樓盤初開售時呎價未夠600元，現在卻是約每呎14,000元，升幅超過22倍。

香港股市恆生指數在1987年高見約4,000點，雖然也跟隨美國爆發股災，但數年後經已收復失地。及後又發生過亞洲銂融風暴及全球金融海嘯，恆指亦一一收復，在2018年更創出33,484點紀錄。

儘管近年港股受到多項不利因素衝擊，去年被新型肺炎蹂躪得經濟元氣大傷。恆指去年底收27,269點，仍比1987年股災前頂峰高出約5.91倍。三十多年來，港股高處未算高，繼續向高位進發。不過，在股票市場揀股是非常考功夫，在芸芸股票之中找出能夠脫穎而出的，並不容易。